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Privado equityA�Un�Un�de energía dealA�Un�doubletalk

Dado que los costes de petróleo comenzó el hundimiento, he estado escuchando a los no-pública de equidad de los ejecutivos de hablar de todos los de la interesante nueva decisión de inversión posibilidades en la fuerza. Por último un activo donde los cargos están cayendo como alternativa de crecimiento.



Hace sentir. Complemento de seguridad de todos los flecos cualidades de angustiado vendedores. Pero lo que sobre todo no pública de equidad de la fuerza de la exploración y de la fabricación de los acuerdos que se produjo cuando el aceite cargos habían sido mucho largerh

Allí estuvo cerca de los $24 mil millones del valor de este tipo de actividad en 2012, por ejemplo, y otra de $27 mil millones en 2013. ¿Problemas dentro de las actuales carteras de desplazamiento, o incluso de triunfo -- el potencial de ganancias futuras, que se basa en una infundada la percepción de que los costes de petróleo aumentará una vez againh (tenga en cuenta: infundada es la sensación de que no hay uno en particular tiene una pista.)



Este es el elemento en el lugar que en general la respuesta de mi retórica preocupación, pero que no se está produciendo hoy en día. Especialmente porque no tengo nada pensado. Para empezar, es muy difícil obtener una comprensión exacta de cómo considerablemente PE de ingresos ha aumentado en la vitalidad de E&P sector, independientemente de las mencionadas estadísticas. La mayoría de estos acuerdos implican la equidad compromisos para una gestión de personal, que puede ser denominado como de abajo de la adquisición de activos opciones de llegar. Casi nunca, sin embargo, descubrimos cómo considerablemente de los que $doscientos millones o 300 millones de dólares de capital motivación es explotado.

Es mucho más importante, tampoco sabemos que no pública de la imparcialidad de las empresas son la cobertura de su dirección de E&P inversiones, y las que no lo son. El viernes me cumplido con un alto PE exec quien habló acerca de cómo su organización había suficientemente cubiertas la mayoría de sus E&P realiza por lo menos 3 muchos años, así que él no estaba demasiado preocupado por potenciales pérdidas. Pero ayer llamé a un montón de otras empresas de capital riesgo para examinar su propia cobertura enfoques -- en el expediente de pista, sin tener que averiguar de su agencia de nombres -- y golpear una pared de ladrillo de "sin comentarios". Puede hacer que nos preguntamos si habían experimentado sustantivo de las estrategias de cobertura en el primer lugar y, si no, ¿cómo en la tierra que se iba a poner su cabeza sobre la tinta rosa.

Personal de la equidad es con frecuencia sobre el tener y no tienen. Teniendo en cuenta cómo muchos de vitalidad centrada en el dinero que hemos observado en algunas de mercado en el anterior número de años, desde el mismo compromiso de los patrocinadores y de los generalistas ... me tendría que sentir que la brecha se está ampliando un poco la correcta ahora.

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